¿Qué es el plazo de recuperación o pay-back? (ejercicio resuelto)

El pay back es el tiempo que transcurre hasta que los flujos de caja generados permiten recuperar el desembolso inicial del proyecto. Es decir, el año para el cual los flujos netos de caja acumulados del proyecto se vuelven positivos. Los flujos de caja de cada año se generan de forma constante y uniforme a lo largo del año. Supongamos que tenemos que comprar un bar por el que tenemos desembolsar 120.000 euros. Los estudios determinan que el primer año los cobros son superiores a los pagos en 1.000 euros, es decir, el flujo neto de caja es 1.000 euros mientras que los restantes 5 años nuestros flujos netos de caja son de 10.000 euros el segundo año, 20.000 euros el tercer año, 40.000 euros el cuarto año, 40.000 euros el quinto año y a partir del sexto año 50.000 euros. Calcula el plazo de recuperación o pay-back. Tenemos que recuperar la inversión inicial del bar de 120.000 euros. Para ello sumamos los flujos netos de caja hasta recuperar la inversión inicial (120.000 euros).

  1. El primer año obtenemos 1000 euros, luego nos falta recuperar 119.000 euros.
  2. El segundo año recuperamos otros 10.000 euros. Luego nos falta recuperar 109.000 euros.
  3. El tercer año recuperamos 20.000 euros, luego nos falta recuperar 89.000 euros.
  4. El cuarto año recuperamos 40.000 euros luego nos falta recuperar 49.000 euros.
  5. El quinto año recuperamos otros 40.000 euros luego nos faltan 9.000 euros.
  6. El sexto año recuperamos 50.000 euros luego nos falta recuperar todavía 9000 euros. Por tanto en algún momento del sexto año recuperamos la inversión inicial. Por tanto si se generan 50000 euros en un año (12 meses), ¿en cuánto tiempo recuperamos los euros que nos falta que son 9.000 euros? Se utilizan métodos de proporcionalidad “la regla de tres”: si en 12 meses recuperamos 50000 euros ¿en cuanto tiempo recuperamos los 9000 euros que nos falta?

X= (9000*12)/50000= 2.16 meses o 2 meses y 4.8 días. Por tanto, la inversión inicial se recupera en 5 años y 2.16 meses. Es decir, el payback de este proyecto es 5 años, 2 meses y 4,8 días.

6 comentarios sobre “¿Qué es el plazo de recuperación o pay-back? (ejercicio resuelto)

  • el 17 mayo, 2016 a las 19:16
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    Increible explicación! aprendí ha hazerlos graciiias!!

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    • el 17 mayo, 2016 a las 22:21
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      Muchas gracias por comentar. Así da gusto y suben los ánimos

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  • el 5 julio, 2016 a las 23:46
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    hola me puedes ayudar por favor no entiendo por que utilizas la formula del tiempo en el segundo ejercicio estoy comenzando a estudiar finanzas

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    • el 6 julio, 2016 a las 00:11
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      Hola, no entiendo con lo de segundo ejercicio. Es solo un ejercicio. La parte final de la fórmula tiene su explicación en el desarrollo del problema en su punto 6 y último.

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  • el 6 julio, 2016 a las 00:29
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    SEGUNDO. Tienes dos alternativas de inversión: el proyecto A supone un desembolso de 1000 euros con un coste del capital del 4% y unos flujos de caja de 2000 euros el primer año y 5000 euros el segundo año. El proyecto B supone un desembolso de 10000 euros con un coste del capital del 7% y unos flujos de caja de 20000 euros el primer año y 50000 euros el segundo año.

    Selecciona según el criterio de la TIR, VAN y payback qué proyecto elegirías.
    ¿A partir de qué coste del capital no aceptarías ninguno de los dos proyectos porque no resultarían rentables?
    este ejercicio no entiendo de donde sale t1 y t2. por favor gracias

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